ראשית ברצוני לציין כי המדובר בנושא סבוך ואני מייעץ בחום להיעזר בייעוץ כלכלי.
א.השווי הנכסי הנקי (Net Asset Value) – גישה היוצאת ממאזן העסק ומנסה להתאים את ערך הנכסים וההתחייבויות כפי שהם רשומים בספרי העסק לשווים הכלכלי הנכון. השיטה בעייתית היות ואינה נותנת שום שווי למוניטין או שווי מועט ביותר ובישראל כפי שכבר ציינתי כל עסק המוכר את עצמו מייחס למוניטין את הערך הרב ביותר. בעיה נוספת היא לקבל מאזן לתאריך המכירה שלא נעשה בסוף שנה וכן מה קורה אם מדובר בעסק קטן בו קשה מאוד לקבל מידע המבוקר על ידי רואה חשבון?
ב. גישת המכפיל (Multiplier) – גישה זו הנה בעיקרה הכפלת הרווח החזוי של העסק במכפיל הרלוונטי הממוצע לענף. ראשית יש צורך לבנות את הרווח הצפוי ושיטה זו מתאימה רק לעסקים ותיקים אשר ניתן (במידה מה ) להסתמך על נתוני העבר שיחזרו על עצמם בזמן הקרוב. השיטה מתייחסת לרווח חשבונאי כאל תזרים מזומנים ומתעלמת מהטיות כגון הוצאות פחת, הפחתת מוניטין, חובות אבודים וכיוב'. השיטה גם אינה לוקחת יתרונות יחסיים לעסק לטווח הארוך כמו זכויות עודפות,פטנטים,ידע נצבר וכיוב'.
ג. היוון תזרימי מזומנים (Discounted Cash Flow) – גישת היוון תזרימי המזומנים, תוך התאמה למבנה המאזן של העסק, הנה הגישה הנחשבת ביותר והנכונה ביותר מבחינה מתודולוגית להערכת שווי עסקים. גישה זו נותנת ביטוי מלא לכל ניואנס רלוונטי בתזרימי המזומנים של העסק.
בעיקרון כוללת השיטה הערכה של תזרימי המזומנים העתידיים של העסק לתקופה של 3-5 שנים והיוונם לאחור בריבית מקובלת לעסק בהתייחס לסיכוני ההפעלה שלו (ככל שהעסק ברמת סיכון גבוה יותר יש שימוש בריבית גבוהה יותר). מהתוצאה המתקבלת מנכים את שווי ההתחייבויות הפיננסיות נטו נכון ליום החישוב ומקבלים את ערך העסק.
לצפייה בשירותי משרד רואה חשבון של מודי סנדל
לקבלת ייעוץ בנושאי ניהול כספים וראיית חשבון כוללת
השאירו כאן פרטים, ונחזור אליכם בהקדם
ארלוזורוב 25, כפר סבא
טלפון: 09-8995255
פקס: 077-5344783
דוא"ל: info@mudis-cpa.co.il
visibility_offהשבת את ההבזקים
titleסמן כותרות
settingsצבע רקע
zoom_outזום (הקטנה)
zoom_inזום (הגדלה)
remove_circle_outlineהקטנת גופן
add_circle_outlineהגדלת גופן
spellcheckגופן קריא
brightness_highניגודיות בהירה
brightness_lowניגודיות כהה
format_underlinedהוסף קו תחתון לקישורים
font_downloadסמן קישורים